TOUKO-KESÄ-HEINÄKUU

Onko ruoho vihreämpää rajan toisella puolella?

Onhan se vihreämpää jopa Ruotsissa, puhumattakaan valtameren takaisesta kehityksestä viimeisen 12 kk:n aikana, joka kuten tiedossa, on ollut hyvin teknologia vetoista. Pieni orastava kasvupyrähdys Suomen pörssissä näkyi touko-kesäkuussa, muta heinäkuussa on taas palattu mörnimään. Omien salkkujen ulkomaisten yhtiöiden ja teknologian paino on kasvanut kiitettävästi, mutta palaan siihen tarkemmin jäljempänä.

Muutosten aikaa...

Tässä on muutama kuukausi vierähtänyt sitten viime blogi-kirjoituksen. Lukaisin tapojeni mukaan edellisen blogitekstin ja seison edelleen kirjoitukseni takana. Pörssin sijaan pääsäntöinen fokus on edelleen ollut puolison uuteen asumismuotoon kotouttamisessa ja sen rytmiin sopeuttamisessa. Myös oman rytmin löytäminen niin, että yhteiset hetket ja ns. "oma uusi elämä" olisivat tasapainossa, ei olekaan ollut niin helppoa kuin voisi kuvitella, vaan on vaatinut uuden opettelua ja uudenlaista päättäväisyyttä potkia itsensä ylös ja jopa pakottaa uudenlaisiin toimintatapoihin. Vielä tässä on tekemistä!

Kaiken muutoksen keskellä haastetta on edelleen myös Länsi-Uudenmaan hyvinvointialueen (LUVN) kanssa toimimisessa, maksujen säädössä ja koko talouden uudelleen järjestelyssä. Joten jonkin asteista stressiä tässä on viime kuukausien aikana ollut.

Stressiä olen lievittänyt lähtemällä kävelemään valkoisen pallon perään vihreälle fairwaylle tai tarttumalla vuoroin padel- tai tennismailaan. Vihdoin kesäkuussa otin esiin myös vanhan fillarin.

Puhdistin ketjut ja rattaat ja öljysin, "et voilà", se toimii edelleen, vaihteet vaihtuvat ja pyörät rullaavat! Nyt pyörällä taittuu mukavasti 5,2-7 km:n matka suuntaansa Nuottaniemestä Espoon rantoja pitkin Tapiolan Folkhälsaniin, väliin vähän metsäpouilla mutkitellen, uusia reittejä etsien. Bonuksena matkan varrella rannassa on useita viihtyisiä kahvila-ravintoloita, joihin on mukava poiketa nauttimaan kulutettuja kaloreita korvaavia herkullisia aterioita, pizzaa tai kreemisiä salaatteja (lue terveellisiä). Eli se siitä ajatuksesta, että samalla tuossa polkiessa karisisi muutama ylimääräinen kilo vyötäröltä.

Noh, annan tälle muutokselle vielä aikaa… Onnekseni tämän myllerryksen vaiheissa mukana ovat kulkeneet muutamat ystävät, jotka ovat huomanneet soittaa/viestittää, pyytää ulos, tulleet istumaan iltaa, tai on menty pelaamaan tennistä, golfia, padelia tai muuten vaan parannettu yhdessä maailmaa!

Lämmin kiitos heille huomaavaisuudesta ja tuesta kaiken tämän keskellä!

Tiedosta ja varaudu ajoissa talouden uudelleen järjestelyyn!

Mitä hoiva-asuminen maksaa? Espoon Kaupungin maksut hoiva-asumisesta plus Folkhälsanin vuokra 24/7 valvotusta huoneesta ovat vähennysten jälkeen puolisoni kohdalla yht. 4.600€/kk. Tähän lisäksi tulevat lääke-, kelataksi-, kaupunkiorttitaksi-, tk-lääkäri-, hammaslääkäri-, pienet huvi- ja vaatekulut ja päälle vielä yksityinen fysioterapia 2 x vko + yksityinen jalkahoito 1 x kk ja vielä Elisan neljä eri kanavapakettia, jotta kaikki mahdollinen urheilu on katsottavissa. Kukin voi pähkäillä mitä tuosta tulee, mutta tällä muutaman kuukauden kokemuksella sanon, että 5.500€/kk ei riitä.

Sitten on vielä omaisuuden/varallisuuden (myös kodin) hoitokulut. Edunvalvottavaa tässä kaikessa on sen verran paljon, että vaikka vähennysoikeutta edunvalvontapalkkiosta (määräytyy virallisen laskentataulukon/varallisuuden mukaan) ei saakaan, niin edelleen tämä maksu hoidetaan ja on n. 1.000€/kk.

Summa summarum, yhteensä 6.500-7.000€/kk menoilla joudutaan jo koskemaan puolison pääomaan, koska 85% vähennyksen jälkeen jäävä summa ei riitä kattamaan em. muita LUVN mielestä vähennyskelvottomia "ylimääräisiä" kuluja. Puolisoni puolesta varojaan edunvalvojana valvoessani ja käyttäessäni prioriteetti on hänelle hyvän ja laadukkaan elämän takaamisessa siinä määrin kuin se hoivakodin ympyröissä eläen on mahdollista, ei salkun kasvattamisessa. Viime mainitulle ei toki mitään estettä ole, päinvastoin, tavoite toki on, että sijoitukset siinäkin salkussa menestyvät. Voittoja kuitenkin aika ajoin tulee olemaan tarve kotiuttaa. Tästä myyntivoitosta tulevasta pääomatulosta kaupunki ei kuitenkaan niistä 85%:a, kuten osinkotulosta. 

Edellä mainitussa kulujen summassa ei tietenkään ole minun henk. koht. menoja (omat harrastukset, ruoka, vaatteet, matkustaminen, huvit jne.), eikä niiden päälle tulevia asumisen/kodin kustannuksia. Viime mainitut edelleen osin jaetaan, tosin nyt niin, että minä maksan suurimman osan, koska asuntomme on hallinnassani.

Kerron tämän kaiken näinkin tarkkaan, koska on ehkä hyvä hetkeksi pysähtyä ja miettiä, että eläköityessä, toisin kuin moni kuvittelee, kulut eivät välttämättä vähene! Hyvä myös ymmärtää mitä vanhustemme hoito maksaa ja miksi on hyvä olla edes jonkin asteinen vararahasto vanhojen päivien varalle.

LUVN asiallisesti ilmoittaa, että eivät suinkaan vie nettotuloista kaikkea, vaan jokaiselle pitää -85%:n jälkeen jäädä vähintään 187€/kk omiin menoihin (lääkkeet, lääkärit, vaatteet, huvit, taksit jne.). Ts. vaikka nettotulosi olisivat sallittujen vähennysten (jotka siis ovat kulujasi, jotka edelleen maksat) jälkeen 1.250 tai alle (monelle eläkeläisellä tämä on) jää sinulle aina vähintään tuo 187€, tai jos nettotulosi olisi esim. 2.500€/kk, jäisi sinulle 375€/kk omiin henk.koht. menoihin. Noh, tuon verran maksaa yksityinen fysioterapia kuukaudessa, puhumattakaan siitä, että 187€ riittäisi edes yhteen lääkärikäyntiin takseineen.

Kaikki edellä kerrottu huomioiden olen puolison salkun suhteen edennyt aiemmassa kirjoituksessa kuvatun suunnitelman mukaisesti ja onnistunut siinä mielestäni hyvin. Nyt hänen salkussa on rahastojen ja muutamien suorien omistusten myötä hajautusta ulkomaille ja näin painotusta on jo osin siirretty myös pois osinkoyhtiöistä. Tämä siirtymäriitti jatkuu.

Sitten vielä yksi muutos. Tämä hänen salkku on pitänyt jo pitkään jättää pois kokonaisuuden seurannasta. Nyt muutos on tehty, eli tästä eteenpäin tämän blogin yhteenvedossa on vain oma aot, ost ja yritykseni aot.

Miltä sitten oma kokonaisuus nyt näyttää ja mihin se on menossa?

Ensin vähän taustaksi, vuonna 2019 havahduin, että hyvin kotimaisiin yhtiöihin painottuneessa salkussa ei juuri teknologiaa ollut lainkaan. Tämä valtaosin syystä, että Suomen teollisuus painotteisessa pörssissä ei listattuna sellaisia yhtiöitä juurikaan ole ollut.

Yleisesti 2019 Suomen pörssi meni vielä hyvin ja jatkoi 20 ja 21 erinomaisesti, joten otin 2019 alkuun tavoitteeksi lisätä ulkomaista painoa pikkuhiljaa, mutta etenkin hankkia teknologiaa salkkuun. Teknologia yhtiöiden suhteen oli hyvin pian selvää, että kalaan piti lähteä merta edemmäs.

Ulkomaisista yhtiöistä harva maksaa korkeaa osinkoa, nopeasti kasvavista teknoyhtiöistä puhumattakaan, joten vastapainona näille halusin pitää kiinni hyvistä osinkoyhtiöistä ja edelleen huolehtia toimialakohtaisesta hajautuksesta megatrendit huomioiden. Oliko tässä suunnitelmassa tarpeeksi fokusta? Voi olla, että jonkun mielestä ei, itse vältän kuitenkin ylisuurta keskittymistä vain yhteen toimialaan. Omassa salkussa TOP 10 yhtiöillä on ehdottomasti määräävä vaikutus siihen, miten salkulla menee. Pääfokus on niissä.

Ulkomaiset yhtiöt? Toki salkussa oli ollut Teliaa, SSAB:tä ja työuran peruja jenkkien jättiä, Johnson&Johnsonia. Alkuun 2019-2020 tein monen moisia pieniä kokeiluja ulkomaisiin yhtiöihin ilman kovin kummoista menestystä. Kannabisyhtiöt olivat yksi surullisen kuuluisa kokeilu. Onneksi vain pienessä mittakaavassa pää oli hetken pilvessä. Salkku ja aivot kuitenkin selvisivät tästä tripistä ilman suurempaa vahinkoa.

Kokeiluista salkkuun jäi kuitenkin Enphase Energy ja PYN Eliten Vietnam erikoisrahasto, sekä hyvänä osingonmaksajana tunnettu Daimler. Kahdesta ensin mainitusta olen jo kotiuttanut voitot. Sittemmin Daimler on jakautunut Mercedes ja Daimler Truck yhtiöksi ja nämä ovat edelleen hyvinä osinkoyhtiöinä salkussa.

AOT, OST ja FM AOT -> TOP 10

Paalulla edelleen Wärtsilä ja sijalle #2. on kirinyt NVIDIA huikealla kumulatiivisella ja vielä tämänkin vuoden kolminumeroisella YTD kehityksellä! Viimeisimmän raportin mukaan yhtiö ylitti analyytikkojen odotukset, mikä luonnollisesti näkyi osakekurssissa. Seuraava tulosraportti julkaistaan 28. elokuuta 2024 ja analyytikot ovat jo ennustaneet, että myös siinä näkyisi vahvaa taloudellista suorituskykyä?! Yhtiön ennakoitu tulos per osake on 0,64 dollaria ja liikevaihdon ennustetaan olevan 28,51 miljardia dollaria​ (TradingView)​. Market Watchin artikkelissa osui silmiini, että vielä voisi kurssi nousta liki 30%. Mene ja tiedä onko seuraava Acreen ennuste pitävä? Aika näyttää!

"Acree reiterated the buy rating he's had on Nivida's stock for at least the past three years. He raised his price target to $170 from $135, with the new target implying 29.1% upside from current levels. Regarding the release of Nvidia's new Blackwell chip, Acree said it was already in full production, with first revenue expected in the fiscal third quarter, which runs trough October."

Toukokuun lopussa tehdyt NVIDIA ostot ost:lle ovat nekin jo kasvaneet 30%. Henk.koht. aot:n NVIDIA -positio on jo kuusinkertaistunut. Niinpä! Kyllä tämä meno pistää miettimään, että ehkä tuosta pitäisi jo jotain kotiuttaa, sillä muutoin voi ahneelle tulla huono loppu 😳.

Top-5 edustaa 40% salkusta ja 10 suurinta liki 63%. Näiden joukossa ei yhtään rahastoa tai sen kaltaista yhtiötä. BRK ja Investor ab ovat vielä varsin pieniä painoltaan, samoin jo mainittu globaali rahasto. Sen sijaan, että haalisin lisää uusia seurattavia ulkomaisia suoria omistuksia, voisin hyvin harkita näiden rahaston kaltaisten yhtiöiden lisäyksiä.

Having said that, viimeksi olen lisännyt Amazonia, joka on mielestäni teknologiayhtiöistä vielä potentiaaliinsa nähden kohtuullisesti hinnoiteltu. Myös yhtiön monijalkainen toiminta ja jatkuva kehittyminen lisää houkuttelevuutta kasvattaa tätä positiota, jonka paino salkussa on toistaiseksi vielä varsin pieni.

Portfolio / hajautus

Tein saamani palautteen johdosta jaotteluun pienen muutoksen, eli siirsin Aiforian ai-teknologian alle ja muun lääkealan bisneksen "old skool" kategoriaan ja lisäsin sen perään määritykseksi myös osinkoyhtiöt. Osinkoyhtiöitä on tosin myös finanssisektorissa sekä kaupungistumisen/liikkumisen kategoriassa, eli kovin rigidi tämä jaottelu ei edelleenkään ole. Antaa kuitenkin käsityksen hajautuksesta eri toimialoihin/megatrendeihin unohtamatta, että niiden vastapainona olen aina omistanut myös osinkoyhtiöitä (osinko 4,5% tai yli).

Megatrendistä teknologia, samoin ilmastonmuutos alkaa olla jo hyvin huomioitu, mutta demografiset muutokset, kuten väestön ikääntyminen ja kaupungistuminen eivät niinkään. Monissa maissa, erityisesti kehittyneissä talouksissa, väestön ikääntyminen vaikuttaa työmarkkinoihin, terveydenhuoltoon ja eläkepolitiikkaan. Kaupungistuminen lisääntyy, kun yhä useammat ihmiset muuttavat lähelle palveluita. Tämä luo uusia haasteita ja mahdollisuuksia infrastruktuurille, asumiselle ja palveluille.

Itseäni mietityttääkin miten sijoittaa ikääntyvän väestön tarpeisiin. Yksityiset lääkäriasemat olen jättänyt tietoisesti pois portfoliosta. Lääkäriomisteiset yhtiöt pitävät ensin huolen itsestään ja vasta sitten ulkopuolisista omistajista. Heh, voin olla tässä täysin väärässä, mutta näin ajattelen ja siksi olen sanonut "EI" Terveystalon ja Pihlajalinnan kaltaisille yhtiöille. Toki uskon, että niiden liikevaihto kasvaa, kun koko muu terveydenhuoltomme sakkaa. Ehkä olisi viisasta lisätä tähän, että never say never!

En ole löytänyt tähän väestörakenteen muutoksen megatrendin ja sen tarpeisiin liittyvää sijoituskohdetta. Ideoita otetaan vastaan?

Heijaa Sverige!

Kun tämä Suomen talous on näyttänyt olevan nyt kolmatta vuotta ns. pitkissä puissa, niin mietin mitä Ruotsin puolelta voisi ostaa. Houkuttimena oli osin viime vuoden puolella myös heikko kruunu. Ruotsin Berk&Hath on Investor ab:n, joten tämän kautta koin hajauttamisen Pohjoismaihin helpoimmaksi. Kaikkia markkinoita en pysty seuraamaan eikä itselläni ole mitään mahdollisuutta (lue osaamista) poimia esim. listaamattomia yhtiöitä Ruotsista, niin annan Investor AB:n/Wallenbergien (yhtiöllä vahva omistajaohjaus) asiantuntemuksen hoitaa tämän puolestani.

Tässä lyhyesti Investor ab:n toiminta ja strategia:

• Sijoitusportfolio: Investor AB strategia keskittyy pitkäaikaisiin sijoituksiin johtaviin pohjoismaisiin ja kansainvälisiin yrityksiin. He omistavat merkittäviä osuuksia useista suurista yrityksistä ja keskittyvät aktiiviseen omistajuuteen.
• Pääomasijoitukset: Yhtiö sijoittaa myös pääomasijoitusrahastojen kautta ja tekee suoria sijoituksia listaamattomiin yrityksiin.
• Tavoitteet: Tavoitteena on luoda pitkän aikavälin arvoa omistajilleen kehittämällä ja kasvattamalla yrityksiä, joihin he sijoittavat.

Ensimmäisen erän Investor A:ta ostin syyskuussa 2023 ja tehnyt sen jälkeen lisäyksiä pikkuhiljaa. Position kehitys on ollut tasaista ollen nyt kumulatiivisesti +25,3%, mikä on ihan hyvä, jos vertaa siihen miten samaan aikaan suomipörssi on jatkanut mörnimistään.

Jotenkin Ruotsissa menee aina paremmin kuin meillä Suomessa 🙉. Kukin voinee miettiä mistä tämä johtuu. Yksi syy lienee Ruotsin pääomamarkkinoiden syvyys ja likviditeetti, mikä tekee siitä houkuttelevamman kansainvälisille sijoittajille ja myös sen vanha ja vahva sijoittajakulttuuri. Sijoittajalle on Ruotsissa tarjolla enemmän/monipuolisemmin eri toimialoja kuin Suomessa. Last but not least, Ruotsilla ei ole toistatuhatta kilometriä pitkää rajaa Venäjän kanssa. Ruotsi johtaa jo nyt tätä maaottelua ja oma veikkaukseni on, että se voittaa meidän kahden kisan jatkossakin vähintään kaulanmitalla. 

Mennyt ei ole tae tulevasta, joten kaikki suomalaiset yhtiöt eivät salkusta lähde alussa esitettyjen käyrien perusteella. Varmasti potentiaaliakin löytyy.

Hyvä Suomi!

Vaikka ruoho näyttäisi juuri nyt olevaan vihreämpää rajan toisella puollella (kuva alussa), on yksi suomalainen kuitenkin viimeksi menestynyt vihreällä nurmella ruotsalaisia paremmin viemällä historiallisen voiton Wimbledonin miesten tenniksen nelinpelissä! Olihan se jäätävän jännittävä matsi, jossa Harri & Henry voittivat aussiparin!

Oli todella mielenkiintoista seurata peliä, eikä vain siksi että lopulta tuli voitto, vaan koska tenniksestä pelinä oppii ehdottomasti myös seuraamalla parempiensa pelistrategioita ja taktiikoita. Samalla voi peilata omia kykyjään parempien taitoihin ja nähdä mitä voisi olla mahdollisesta omaksua omaan peliinsä ja mitä ei. Sama toimii myös sijoittamisessa. On hyvä kuunnella muita sijoittajia ja seurata heidän toimia ja samalla miettiä sopiiko toisen sijoitustyyli omaan strategiaan ja myös huomata mikä siitä ei sovi.

"You drive for show, but you putt for dough."

Mukavaa kesän jatkoa ja hyviä pelejä, oli sitten laji sijoittaminen tai mikä muu peli tahansa!

Alla kolmen oman salkun touko-kesä-heinäkuun aikana tehdyt toimet:

Myyty/vähennetty: BICO, Enphase Energy, JNJ, Kesko B, KH Group, Mercedes, Metsä Board, Sampo, Wärtsilä

Ostettu/lisätty: Amazon, ASML, CapMan, Citycon, Investor, Kesko B, Mandatum, Microsoft, Neste, NVIDIA, Outokumpu, SSAB, Tulikivi, Valmet

Ostettu kokeeksi seurantaan: Consti, Crowdstrike ja Nokian Renkaat.